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百度Q3巨亏63亿,都怪携程股价跌了那么多

2019-11-7 18:33:33来源:作者:一橙责编:嗜橙评论:

今日凌晨,百度公布了2019年第三季度未经审计的财务报告。报告期内,百度实现营收281亿元人民币,与去年同期的282亿元大致持平,环比增长7%。

净利润方面,百度第三季度净亏损为63.7亿元,上季度净利润为24.1亿元,去年同期的净利润则为124亿元。百度解释,这主要是由于股权投资出现现金减值,损失人民币89亿元;Non-GAAP下,百度净利润为43.9亿元,同比下降了35%。

百度第三季度营业收入23.6亿,同比下滑47%。但对比第二季度营业收入2.33亿增长了911%。百度当季运营利润率为8%,相较上季度的1%有所改善。

百度第三季度营收281亿元人民币,市场预期275.3亿元人民币;三季度经调整每ADS利润12.61元人民币,市场预期7.77元人民币。股价盘后涨近6%。

但总体来看,百度的这一份成绩单背后仍有让人深思的一面。

“后向海龙时代”,百度自开年以来自上而下推动了一系列颠覆性变革,涉及组织架构、人事变动、业务盘整等等,这一系列疾风骤雨般的调整是否已经见效了呢?

何以巨亏?

本季度,百度运营利润率为8%,相较上季度的1%有所改善。

不过在净利润方面,百度第三季度净亏损为63.7亿元,上季度净利润为24.1亿元,去年同期的净利润则为124亿元。

2018年Q4,百度净利润20.81亿,净利润率7.6%;到了2019年Q1,百度的经营状况出现大状况:成为2005年上市以来的首个季度亏损。直到Q2百度以2.41亿元净利润小幅扭亏为盈,但到了本季度再次回归了亏损状态。

对于本季度的亏损状态,百度解释这主要是由于股权投资出现现金减值,损失了人民币89亿元。

这笔投资亏损主要是Trip.com(携程)股票的市值下降。

在2015年10月26日,携程与百度达成股权置换交易,百度通过此交易完成前拥有的178,702,519股去哪儿网A类普通股1和11,450,000股去哪儿B类普通股置换成11,488,381股携程增发的普通股。

百度在财报中表示,当时以交易日收盘价记录了对携程的投资并确认了244亿人民币的非现金会计收益;在今年三季度,携程股价下跌,导致了三季度的89亿人民币的非现金减值。在10月份,百度公司出售了部分携程股份,占比大约19%减少到12%。

嗯,都怪携程。

百度的营收增速也连续多季度下滑。同时,自2018年以来,百度营业利润率连续四季度下滑,去年Q1到Q4的营业利润率分别为21.80%、20.88%、15.80%、4%;到了今年第一季度,甚至出现了亏损。

从今年第二季度开始,百度经过一系列颠覆性变革,终于将净利变现拉回正向轨道。2019年第二季度百度营业利润率1%,百度本季这个数字达到了8%,较上一季度有明显改善。

在Q3财报发布之后,李彦宏发布全员内部信称,虽然宏观环境依然充满挑战,经过全体员工的共同努力,收入连续两个季度实现环比稳步增长。“我们更好地把握了创新、速度、效率的平衡,让公司经营连续上行,让我们对即将到来的2020年更加充满信心。”

在去年第二季度,百度提出“以投入换增长”的增长策略。李彦宏曾在内部财报信中提出,百度当前面临着严峻的局面,“我们‘以投入换增长’的策略,要求我们必须保持战略定力,提高精细化运营能力和创新力”。

今年以来,百度在对外投资方面一直保持高调。

先有7月末,百度宣布领投“凯叔讲故事”,再到8月初投资有赞,随后又有了8月中更大手笔的战略投资知乎。8月19日,百度已入股果壳网,持股9.38%的消息也被确认。

核心业务持续低迷

在本季度,百度核心业务总营收210亿元,同比下降了3%,环比增长了8%;其运营利润为51.9亿元,同比下降26%,环比增长146%;净亏损为42.9亿元,去年同期的净利润则为143.1亿元,上季度的净利润则为37.3亿元。

在“后向海龙时代”,百度的核心业务仍面临着非常严峻的挑战。

根据本季度财报来看,百度在核心价值创造上依然低迷。百度二季度在线营销收入192亿人民币,同比下降9%。本季度,百度在线营销收入204.34亿元,同比下降10%。

百度核心的互联网营销收入下滑,但运营成本却在激增。财报显示,本季度百度公司的运营成本达到了163.78亿,同比增长了15%。但从另一个角度而言,百度确实提升了自身精细化运营程度。百度销售及一般行政管理费用本季为46.57亿,同比已经下降了17.44%。

毋庸置疑,百度的核心业务(信息流、百度搜索)的竞争力仍然强势。

搜索一直是用户刚需,在移动时代也并未衰减。百度App总经理平晓黎曾告诉网易科技记者:“搜索赛道从来不乏竞争者,平均每两年有一个新入局者,但百度始终保持80%以上的市场份额。”

“百度App持续保持强劲增长势头,9月百度App日活跃用户达1.89亿,同比增长25%;百度App端内搜索持续扩大市场份额。作为我们的战略重点,搜索和信息流的结合丰富了百度App的内容和服务,提升了用户体验;同时通过吸引更多创作者和机构在百度平台上提供内容与服务,也为我们带来了更多的用户,这进一步推动了百度核心运营利润率环比上升14个百分点。”百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示。

但盈利业务的青黄不接,也是百度核心价值被低估的重要原因之一。

被百度给予厚望的人工智能、云计算、自动驾驶等新兴业务,盈利前景仍然显得有些遥远。但从本季度财报来看,百度强劲技术支撑力塑造的AI生态已初显效果。

首先是,Apollo在智能交通领域初期商业化上取得突破性进展。9月,全国首批45辆自动驾驶出租车队在长沙开启试运营。其次,百度AI开放平台生态影响力日益扩大,开发者数量已经超过150万。

爱奇艺和百度小度表现优异

作为百度搜索和信息流生态系统的重要视频内容合作伙伴,爱奇艺的用户规模保持了强劲增长。截至9月,爱奇艺订阅会员数达到1.058亿,同比增长31%。

爱奇艺在百度营收中的权重一直居高不下。

2018年Q1爱奇艺营收48.6亿,相当于百度的23%;2019年Q1,爱奇艺70亿营收已是百度的29%,一年权重提升了6个百分点。上季度,爱奇艺营收71亿元,相当于百度营收的27%。

本季财报显示,爱奇艺第三季度总营收74亿元,同比增长7%。净亏损37亿元,相比去年同期的净亏损31亿元,同比扩大亏损。爱奇艺三季度会员服务收入37亿元,收入占比超50%,在线广告营收21亿元,内容发行和其他营收分别为6.804亿元和9.323亿元。

本季度爱奇艺在百度营收中的权重依然超过了四分之一。

爱奇艺虽然“扛起”了百度的营收,但目前仍需要百度对其不断供血。本季财报显示,百度内容成本为70亿元人民币(9.85亿美元),同比增长4%,主要就是由于对爱奇艺内容的投资增加等原因。

百度本季财报的另一个亮点,则是小度助手的增长保持了迅猛的势头。

据Canalys, Strategy Analytics和IDC等领先的市场研究公司调研显示,第二季度小度智能音箱出货量排名中国市场第一。根据IDC的数据显示,小度在家系列产品在全球带屏智能音箱市场中排名第一。小度助手技能商店里的技能已达3200个,包含ABC Reading(教育)、快手(短视频)、斗鱼(游戏直播)、美美消消乐(休闲游戏)等。

据百度方面透露,小度助手开发者达3.6万人。

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关键词:百度携程

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